Equity de Advisor no FAST Agreement: o Padrão de 0,25% a 1% Explicado

O equity de advisor de startup sob o FAST agreement vai de 0,25 por cento a 1 por cento, alocado em dois eixos: o quanto o advisor é sênior e o quanto a empresa é madura. FAST significa Founder Advisor Standard Template, um modelo gratuito publicado pelo Founder Institute, e existe porque concessões a advisors eram negociadas do zero toda vez, o que terminava com o fundador pagando caro demais por um nome. Em geral um nome famoso.

Percentuais de Equity de Advisor no FAST: de 0,25% a 1%

O modelo separa advisors em três níveis pela profundidade do compromisso, e separa empresas em três estágios. Um advisor do nível mais alto entrando no estágio de ideia fica no topo da faixa. O mesmo advisor entrando em uma empresa com receita e rodada captada fica bem abaixo, porque o equity vale mais e o risco que ele absorve é menor.

A maioria dos fundadores procura um número só. É a coluna do estágio de ideia, de onde vem a faixa amplamente publicada de 0,25 a 1 por cento.

O Que os Três Níveis Realmente Significam

Os níveis são definidos por tempo e por obrigação, não por quão impressionante é o advisor. Essa distinção é todo o valor do modelo.

Um advisor Standard é alguém que você liga quando está travado. Ele responde, é útil e não carrega nenhuma parte do trabalho. Um advisor Strategic assume uma área definida, aparece com regularidade e pode receber algo para tocar. Um advisor Expert está perto de um operador fracionado, envolvido a ponto de a ausência dele ser sentida em menos de um mês.

O fundador se complica ao avaliar advisors por reputação em vez de por essa escala. Um nome conhecido que responde uma mensagem a cada seis semanas é um advisor Standard, seja qual for o título dele, e pagar equity de Expert por envolvimento de Standard é o erro mais comum com advisors.

Por Que o Percentual Cai Conforme a Empresa Amadurece

Os mesmos 0,5 por cento significam três coisas diferentes ao longo da vida de uma empresa. É por isso que o FAST reduz a concessão em vez de mantê-la fixa.

No estágio de ideia o equity é quase sem valor em dinheiro, o risco de continuar sem valor é altíssimo, e o advisor está sendo pago tanto pela convicção quanto pelo conselho. No estágio de crescimento o equity tem preço real, a empresa muitas vezes consegue pagar em dinheiro, e o advisor assume quase nenhum risco.

É também por isso que uma concessão feita no estágio de ideia não deve ser renovada em silêncio no mesmo percentual dois anos depois. Reconceder na escala antiga transfere muito valor por um nível de envolvimento que não mudou.

O Vesting É a Parte Que Protege Você

O percentual recebe toda a atenção e o cronograma de vesting faz todo o trabalho. No FAST a concessão adquire mensalmente ao longo de dois anos, o que significa que um advisor que se desengaja depois de quatro meses fica com cerca de quatro meses de equity e não com a concessão inteira.

É isso que torna seguro entrar em uma relação de advisor. Você não aposta a concessão inteira em alguém que ainda não testou. Paga em parcelas mensais, conforme o valor efetivamente chega.

Duas cláusulas merecem leitura antes de assinar. A primeira é a de rescisão, já que qualquer um dos lados deve poder encerrar com aviso curto enquanto o advisor mantém o que já adquiriu. A segunda é o que acontece em uma aquisição, porque linguagem de aceleração escrita para funcionários se comporta de forma estranha quando aplicada a um advisor que fazia uma call por mês.

• Avalie o advisor pelo tempo comprometido, não pela reputação.
• Coloque toda concessão em vesting mensal de dois anos, sem exceção para gente famosa.
• Escreva o compromisso específico, com frequência e escopo, dentro do contrato.
• Reavalie ao fim do prazo em vez de renovar automaticamente no percentual original.
• Mantenha o pool total de advisors limitado para não virar em silêncio outra rodada de diluição.

Onde o Fundador Paga Demais

O modo de falha quase nunca é uma concessão ruim isolada. É o acúmulo. Cinco advisors a 1 por cento são 5 por cento da empresa, mais do que um investidor seed compra com dinheiro de verdade, entregues a pessoas sem obrigação de aparecer.

O segundo modo de falha é pagar por acesso que nunca se materializa. Um advisor que promete apresentações está vendendo uma ação futura, e ação futura é exatamente o que o vesting mensal serve para precificar. Se as apresentações não acontecem, o vesting deixa de fazer sentido e você renegocia.

O terceiro é tratar equity de advisor como gratuito porque não é caixa. É a moeda mais cara que você tem no estágio de ideia, já que é a única que você consegue gastar antes de ter qualquer coisa.

Advisors no Brasil e na América Latina

No Brasil e na América Latina a questão do advisor tem um peso específico, porque o que é genuinamente escasso não é conselho sobre capital e sim operadores de domínio com 10 ou mais anos de cicatriz de mercado local. Quem de fato operou dentro de um setor regulado brasileiro vale uma concessão de nível Expert. Uma rede genérica de apresentações não vale.

A adaptação prática é ser mais rigoroso no nível e mais flexível na geografia. Coloque o operador local em termos de Expert e o nome internacional bem relacionado em Standard, o que costuma ser o inverso do que o fundador faz por instinto.

Para o panorama mais amplo de remuneração de advisor, veja Quanto Equity um Advisor de Startup Deve Receber. Se você está dimensionando o pool de onde saem essas concessões, comece por Benchmark de Tamanho do Pool de Opções.

Perguntas frequentes

Quais são os percentuais de equity de advisor no FAST agreement?

O modelo FAST coloca o equity de advisor entre 0,25 por cento e 1 por cento, definido pelo nível do advisor e pelo estágio da empresa. No estágio de ideia, um advisor Standard fica em torno de 0,25 por cento, um Strategic em torno de 0,50 por cento e um Expert em torno de 1 por cento. As concessões diminuem nos estágios Startup e Growth, porque o equity vale mais e o advisor corre menos risco. Os percentuais variaram entre versões do modelo, então leia a versão que você vai assinar.

O que é o FAST agreement?

FAST significa Founder Advisor Standard Template, um contrato padronizado e gratuito de advisor publicado pelo Founder Institute. Ele existe para eliminar a negociação caso a caso que cercava o equity de advisor e que produzia concessões grandes demais com consistência. Define três níveis de advisor, três estágios de empresa, uma faixa de equity correspondente e um cronograma padrão de vesting.

Como funciona o vesting de advisor no FAST?

Adquire mensalmente ao longo de dois anos. Esse é o mecanismo de proteção. Um advisor que se desengaja depois de quatro meses fica com cerca de quatro meses de equity e não com a concessão inteira, então você paga em parcelas conforme o valor chega em vez de apostar tudo em uma relação não testada. Verifique as cláusulas de rescisão e de mudança de controle antes de assinar, já que linguagem de aceleração escrita para funcionários se comporta de forma estranha para advisors.

Quanto equity devo dar a um advisor de startup?

Classifique o compromisso antes de escolher o número. Ajuda reativa mensal é uma concessão Standard perto de 0,25 por cento no estágio de ideia, uma frente de trabalho definida e contínua é Strategic perto de 0,50 por cento, e envolvimento próximo de operador fracionado é Expert perto de 1 por cento. O insumo não é reputação, é tempo comprometido. Pagar equity de Expert por envolvimento de Standard é o erro mais comum e mais caro que fundadores cometem com advisors.

Quantos advisors são demais?

O risco é cumulativo e não individual. Cinco advisors a 1 por cento são 5 por cento da empresa entregues a pessoas sem obrigação de aparecer, mais do que alguns investidores seed compram com capital de verdade. Limite a alocação total de advisors de forma explícita, revise cada concessão ao fim do prazo em vez de renovar automaticamente, e trate esse equity como a moeda mais cara que você tem no estágio de ideia.